a16z：稳定币崛起背后的关键因素分析

新手也能轻松看懂币圈？我认为，稳定币如今带来了将10亿人引入加密货币领域的首个可信机遇。

不妨对比一下：这一交易量接近PayPal的20倍、Visa的近3倍，且正迅速接近美国自动清算所（ACH）的规模。

令人惊叹的是，稳定币已跻身这些存在数十年的全球大型支付网络之列。

稳定币增长带来的一个结果是，它们持有1280亿美元的美国国债。这使稳定币成为美国国债的前20 大持有者，排名超过沙特阿拉伯、韩国、阿联酋和德国等国家。

而这一切都发生在短短十年内。花旗银行最近预测，到2030年，稳定币持有的美国国债可能达到3.7万亿美元，成为该榜单的最大持有者。

稳定币的供应量正处于历史最高水平，另一个值得关注的数据是，目前超过1%的美元总供应量已被代币化为稳定币。

在发行方层面，USDC和Tether两大巨头占据主导地位。

在基础设施方面，以太坊和Tron继续占据主导地位。但如果聚焦最近几个月，我们会发现Solana、 Arbitrum和Base等公链上的稳定币活动也有显著增长。

稳定币最让我兴奋的一点是，所有这些活动似乎与整体加密货币交易量不相关，这是有机使用和产品市场契合的标志。

长期以来，稳定币一直被批评仅用于结算投机性的加密货币交易，但这些数据表明情况并非如此。如果仔细观察这两张图表的形态，你会发现稳定币的活动形成了一个独立于交易的病毒式循环。

这可能是如今讲述稳定币故事时我最喜欢的图表。

稳定币如今才开始崛起并不奇怪。

在过去几年里，我们在区块链基础设施方面取得了显著进展。有了Solana这样的高吞吐量L1公链，以及Base这样新的以太坊L2扩展解决方案，我们终于能够让稳定币成为适合支付的优质产品。

如今，稳定币是转移1美元成本最低的方式不到1秒就能完成，成本不到1美分。如果将其与美国现有的其他支付方式相比（其中一些方式既繁琐又昂贵），就很容易理解为什么稳定币是合理的选择。

这是基础设施改进如何解锁新应用的一个很好例证，我很期待看到还会有哪些新应用被解锁。

a16z现在持有哪些币

Andreessen Horowitz（a16z）当前持有的加密货币组合主要包括

Uniswap（UNI）。

作为治理代币，Uniswap V3的流动性提供者奖励机制使其成为a16z的重要持仓之一。截至2025年5月，其持仓价值超过5350万美元，且该机构在价格波动中持续持有未减持。

Filecoin（FIL）。

作为IPFS的存储解决方案代币，Filecoin凭借其去中心化数据存储模式获得a16z青睐。其持仓规模在2025年5月估值约3297万美元，位列第二大持仓。

Avalanche（AVAX）。

基于高并发共识协议的Avalanche平台吸引了a16z的投资，其持仓规模随市场波动调整，但长期保持稳定。

NEAR Protocol（NEAR）。

作为去中心化云计算平台，NEAR凭借高性能和可扩展性成为a16z关注的重点，其持仓在2025年5月显示为下跌趋势但未被清仓。

Ripple（XRP）。

作为跨境支付领域的传统项目，XRP因流动性强且应用场景明确被纳入a16z的投资组合。