山寨币暴跌如雨、BTC死守关键位、ETH成最后堡垒、山寨沦为牺牲品、牛市调整还是崩盘

周末市场走势依旧惊心动魄，这一波下杀可以说是“财库牛市”启动以来幅度最大的回调之一。

比特币（BTC）从历史高点124400 美元跌至116700 美元，以太坊（ETH）也从接近前高的4788 美元滑落至4374 美元。

更惨烈的是山寨币，涨的时候总是拖后腿，跌的时候却跑得比谁都快。

过去三天连续下跌，典型的“日间拉升、夜晚砸盘”的洗盘手法。尤其是山寨党和“合约”持有者，恐怕这次伤得最重。

山寨逻辑的改变

在加密市场的历史中，山寨币常被视作比特币的“放大器”：涨得更凶、跌得更狠，虽然没有爆仓的风险，但波动堪比自带杠杆。

但这一次情况不一样了。以往主流币拉升后，山寨还会迎来补涨；而这轮行情因为ETF、币股、以及链上新资产的资金分流，导致投机性资金稀释，山寨季硬生生变成了“山寨祭”。

通胀数据的冲击

这轮下跌背后，宏观数据是最大的推手。最新公布的7月PPI从2.6%飙升至3.7%，涨幅惊人。要知道，这只是7月的数据，而8月还有川普关税政策落地，通胀可能进一步推高。

很多人疑惑：CPI平平无奇，为何PPI却爆表？

答案很简单：PPI反映的是生产端成本，而CPI是消费端价格。生产成本先行上涨，迟早会传导至消费端，因此PPI往往是“预警灯”。它一旦亮起，就预示着未来的CPI大概率走高。

美联储降息的不确定性

问题来了：通胀走高，美联储9月还会降息吗？从利率市场来看，降息概率依旧高于不降息，原因在于就业数据持续走弱。但高通胀确实让降息蒙上阴影，短期市场波动可能更剧烈。接下来要盯紧两个关键节点：

“特普会”凌晨3点登场

杰克逊霍尔年会（8月22日）——这场会议几乎决定未来半年美联储政策基调。因此，下周市场大概率进入“观望期”，交易量明显下降。

比特币的核心逻辑：看M2

比特币的涨跌，其实归根结底还是和全球货币供应量（M2）挂钩。历史规律：

M2扩张 → BTC往往在1-2个月后跟涨

M2收缩 → BTC高概率回调

目前，M2结束了长达半年的上涨，开始出现停滞甚至小幅下滑。这意味着BTC或将在区间震荡，等待下一波“放水”后开启主升浪。

ETH的托底力量

长期来看，ETH依然具备强支撑力。

机构通过法币融资持续买入，倾向长期持有；

交易所内ETH存量下降，说明鲸鱼在不断提币，这通常是利好信号。

短期方面，要重点关注4800美元的强阻力位，临近时可考虑止盈，甚至轻仓反手。同时，大部分ETH处于质押状态，解锁需要5-10天，所以下周才是抛压真正考验的时间点。

技术面关键位

BTC：只要下方颈线不破，牛市格局依旧；一旦跌破且无法收回，可能走“双顶”形态，需要谨慎。

ETH：重点关注4800美元阻力位和链上解锁压力。

操作建议

炒币不要给自己设死目标，容易因压力过大而做出错误操作。顺势而为才是核心：

M2扩张 → 放胆做多

盘整期 → 耐心等待

牛市不怕回调，怕的是没有计划。别轻易重仓山寨，更别幻想靠和悦“一夜暴富”。行情总有下一轮，保住本金，才能等到真正的主升浪。

牛市还没结束，我们仍然有大把机会，不要被短期震荡吓退。