加密市场新格局：机构主导与趋势演变

比特币四年周期或终结，机构与山寨币成新驱动

比特币长期遵循的四年周期（减半引发牛市后回调）或已结束，Bitwise CIO 指出，当前市场受结构性转变影响，不再依赖减半带来的波动性，转而由长期资本流入和监管进展主导。

美国现货比特币 ETF 净流入超 140 亿美元，养老基金、对冲基金等机构建立可持续仓位，减少对散户投机的依赖。

2025 年初《GENIUS 法案》签署，为美国加密运营提供清晰指导，增强机构信心，以太坊质押量已超 3300 万 ETH。

山寨币中，XRP 虽历经与 SEC 的法律纠纷，但因跨境支付应用广泛，获阿联酋等金融机构支持，分析师认为未来或突破 5 美元。

霍根预计 2026 年市场将进入持久稳定增长阶段，投资者需从把握周期转向理解长期趋势。

以太坊逼近 4200 美元，技术与机构共振

以太坊正接近 4200 美元关键阻力位，技术面呈现强劲看涨信号：月线图形成上升三角形（阻力位 4800 美元，支撑位稳步上升），MACD 出现看涨交叉，类似 2021 年反弹前形态；三年波动性收缩达顶峰，为突破蓄力。

机构参与显著提升：CME 以太坊期货未平仓合约达 78.5 亿美元（历史新高），ETF 连续 16 天净流入近 50 亿美元；Sharplink 增持 7.721 万 ETH，总持仓超 43.8 万 ETH，大户与机构共识看涨。

若收盘价突破 4200 美元，或确认突破并上探 4800 美元前期高点，与历史加密货币反弹模式一致。

OP 因上市消息涨 13%，目标瞄准 0.85 美元

Optimism（OP）受将在韩国 Upbit 上市的消息推动，24 小时涨 13%，创两月新高，交易量暴涨 460%，当前报 0.828 美元。

技术面看，OP 突破长期下降趋势线，目标指向 0.85 美元阻力位（2025 年 3 月以来的抛售区），突破后或涨至 1.20 美元（潜在涨幅 40%）。但 200 日均线仍在上方，需收于该线上方确认趋势反转。

衍生品市场多头占优：未平仓合约 24 小时涨 38% 至 3.1 亿美元，币安多空比 2.06（67.34% 为多头），显示交易者信心强劲，若势头持续，或开启新一轮上涨。