ETH 暴涨突破 3000 美元|六大关键因素解析、山寨币牛市即将开启？

今晨，以太坊（ETH）短线冲上3000美元大关，这是自今年2月初以来的首次。短短几天，ETH一改此前颓势，从2500美元左右一路飙升至3000美元，截至发稿，七日涨幅达16.2%。凭借这波涨势，以太坊值升至3616.8亿美元，超越SAP，在全球资产市值排名中攀升至第35位。

ETH的上涨固然与比特币（BTC）有联动效应，但还有诸多因素在左右其行情。业内人士对此有何看法？以太坊是否正在引领山寨币季节？

一.六大因素助推ETH行情走高

1.稳定币生态持续发力

在以太坊网络中，稳定币的发行一直十分活跃，它就像链上的现金引擎，不断拉动着ETH区块空间的需求，保障着以太坊链上生态的流动性。6月26日，基于以太坊的稳定币采用率创下历史新高，每周独立用户超过75万。USDT和USDC合计在该网络上约1340亿美元的稳定币市场中占据了大部分份额。

今年以来，众多稳定币在以太坊网络动作频频：

3月25日，特朗普家族项目World Liberty Financial推出的稳定币USD1基于以太坊和币安智能链发行。

6月10日，法国兴业银行旗下加密子公司Société Générale-Forge宣布推出与美元挂钩的稳定币USDCV，基于以太坊和Solana区块链发行。

5月22日，Circle在以太坊网络上增发1亿枚USDC。

6月18日，Tether在以太坊网络铸造10亿枚USDT。

7月4日，Tether在以太坊网络增发10亿枚USDT。

稳定币在交易和借贷方面作用重大，不仅是DeFi领域的重要资产，还推动了以太坊的交易量和资产流动性。据Token Terminal数据显示，以太坊上借贷协议的活跃贷款额达226亿美元，创历史新高，Aave、Spark、Morpho等都是该市场的重要参与者。

2.以太坊财库企业不断增加

越来越多的企业将ETH作为财库资产，这无疑强化了以太坊在资产配置中的“数字黄金”地位，也表明企业看好以太坊的发展前景和未来行情。

6月26日，美股上市公司Bit Digital宣布战略转型，计划逐步停止比特币挖矿业务，将持有的BTC转换为ETH，专注于以太坊质押与资产配置，成为“纯以太坊质押与财库公司”。

6月28日至7月4日，SharpLink Gaming花费约1920万美元增持7689枚ETH；7月10日，又增持5072枚以太坊，价值约1351万美元；7月11日，再次增持12648枚ETH，价值3531万美元。目前该公司持有超过22.2万枚ETH，买入均价2617美元。

6月30日，BitMine宣布定价并签署私募配售协议，预计总收益约2.5亿美元，用于实施以太坊财务战略。

7月8日，GameSquare Holdings,Inc.宣布董事会批准分阶段建立以太坊财库，总额最高达1亿美元，并已花费500万美元买入1818.84枚ETH支持该财库。

7月8日，区块链技术公司BTCS Inc.计划在2025年融资1亿美元收购以太坊，其首席执行官查尔斯・艾伦表示，以太坊有巨大增长潜力，当前价格处于2021年水平，是深化投资的好时机。

7月10日，Thumzup Media Corporation将加密资金战略扩展到比特币之外，涵盖ETH、SOL等主要数字资产。

The Daily Gwei创始人Anthony Sassano指出，持有以太坊作为金库资产的公司购买的ETH数量已经超过新发行的ETH数量。过去30天里，约有77000枚新ETH被发行（扣除销毁后净发行约57000枚），而同一时间段内，以太坊金库公司购买了超过200000枚ETH。

3.巨鲸纷纷买入

巨鲸的行动可作为市场信心的参考，他们频繁大额买入，表明市场对ETH价格走势的信心正在回升，利好后市行情。

7月5日，一名巨鲸在大盘快速下跌时购入1616.53枚ETH，总价值约403.8万美元，平均购买价格2492.04美元。

7月9日，某鲸鱼地址卖出69.07枚WBTC（约合749万美元），买入2881枚ETH，买入均价2600美元。

7月10日，据链上分析平台Lookonchain监测，一天内有7家机构或鲸鱼账户累计购入127971枚ETH，价值约3.58亿美元。

7月10日，据@ai_9684xtpa监测，0x8C0开头地址在过去7小时内花费2500万美元买入9187.52枚ETH，均价2721美元；pfm.eth时隔两个月再次建仓ETH，以均价2766美元买入2900.5枚ETH，价值约802万美元。

4.以太坊官方战略调整

7月10日，以太坊基金会宣布重组其生态系统发展（EcoDev）战略，将重点放在四个关键领域，包括成立四个新团队专注于生态系统加速，涵盖企业关系、开发者成长、应用研究和创始人支持。基金会还将加强生态系统扩展工作，继续提供资助支持，致力于解决全球采用障碍。此次调整旨在扩大以太坊用户群体并增强其技术和社会基础设施的韧性。

早在7月4日，以太坊社区基金就在X平台发文表示，将在未来几周内发布完整的资助详情、首批次工作举措等信息。

此外，以太坊联合创始人Vitalik Buterin和以太坊研究员Toni Wahrstätter还共同撰写了提案EIP-7983，拟将以太坊单笔交易的Gas上限设定为1677万，旨在降低拒绝服务（DoS）攻击风险、优化零知识虚拟机（zkVM）性能，并平衡整体Gas使用效率。

5.美国加密政策转向

7月5日，灰度在X平台发文称，以太坊或将受益于美国对加密货币友好的政策转变，像Genius Act这样的新立法可能会明确稳定币规则，推动投资，并加速智能合约的普及。以太坊凭借强劲的开发活动和扩展计划，已做好准备从中获益。

近期，美国《GENIUS法案》《CLARITY法案》接连引发关注，这些政策转向为以太坊生态中的各类项目提供了更有利的发展环境，将吸引更多开发者参与以太坊生态建设，促进DeFi、NFT等应用的创新和发展，进一步巩固以太坊在区块链领域的地位。同时，美国作为加密监管的示范区，其政策导向也会影响全球加密货币监管格局，若美国监管政策利好ETH价格，未来全球监管政策明晰将进一步推动ETH价格上涨，为以太坊在合规路径和机构参与方面带来中长期政策利好。

6.以太坊ETF持续净流入

近日，以太坊ETF始终处于资金净流入状态，且最近两天金额尤为巨大：

7月10日，美国现货以太坊ETF净流入3.831亿美元，为该基金历史上第二高的净流入额。

7月9日，净流入2.113亿美元。

7月8日，净流入2950万美元。

7月7日，净流入6210万美元。

Bitwise首席投资官Matt Hougan认为，下半年流入以太坊交易所交易基金的资金将大幅加速，因为越来越多稳定币和股票将开始在以太坊链上进行交易，这对传统投资者来说容易理解。今年6月份以太坊ETF的资金流入已达11.7亿美元，按照这个趋势，下半年资金流入规模有望达到100亿美元。

以太坊ETF的持续净流入意味着更多资金流入市场购买与ETH相关的资产，而以太坊的供应在一定时期内相对稳定，根据供需关系，需求增加必然推动ETH价格上涨。

二、业内机构及人士的观点

10x Research于7月9日指出，目前以太坊（ETH-USDT）价格高于7日移动均线和30日移动均线，处于看涨趋势中。过去一周ETH价格上涨约3.6%，可能因约1.485亿美元资金流入以太坊ETF推动，尤其是贝莱德以太坊ETF开始增持ETH，目前该ETF资产规模已达约46亿美元。此外，BitMine募资2.5亿美元支持ETH资产策略，SharpLink Gaming增持9468枚ETH，增强了机构需求。

Matrixport指出，叠加七月历来的季节性强势，以太坊当前的价格结构已不仅是市场惯性推动，更体现出基本面支撑与市场预期的共振。对于多头持仓者而言，2500美元仍应被视为关键技术支撑位。

Bankless联合创始人David Hoffman表示，以太坊在可信中立和MEV（矿工可提取价值）最小化方面的持续投入，可能为其在传统金融（TradFi）领域的采纳带来额外优势。他认为，类似Robinhood这样使用单一排序器的区块链不存在非法MEV问题，但以太坊在公平MEV基础设施上的投入，相当于传统金融中的“合规”努力，这可能成为传统金融机构选择以太坊而非其他区块链的重要推动因素，进一步增强以太坊在合规性与技术可信度上的竞争力。

前以太坊核心开发者Eric Conner表示，以太坊数周在2400美元和2600美元之间徘徊，成交量减少，高低点悄然出现。长期盘整通常会导致剧烈波动，因此如果ETH坚定突破2600美元，走势可能会迅速而剧烈。

1confirmation创始人Nick Tomaino披露数据称，以太坊已经占据了超过80%的现实世界资产（RWA）市场份额和50%的稳定币市场份额，信任RWA和信任稳定币，就相当于信任ETH。

三、以太坊要引领山寨币季节了吗？

数据分析平台Swissblock指出，目前以太坊兑比特币的走势远比第二季度看涨，这可能预示着山寨币季的开始。分析称，以太坊的流入势头正在增强，其生态系统的叙事也在增强，这与比特币的势头减弱和整合形成鲜明对比。如果ETH保持强势，可能标志着山寨币季的真正开始，这一转变与BTC主导地位的下降相吻合，而BTC主导地位下降是山寨币飙升的历史标志。

机构投资者对以太坊近期强势的明显需求进一步推高了涨势，芝加哥商品交易所（CME）以太坊期货未平仓合约已攀升至32.7亿美元，创下2月2日以来的最高水平，这表明机构投资者的持仓增加，反映出随着价格势头增强，专业投资者对ETH的投资兴趣日益浓厚。

四、总结

ETH今日涨破3000美元大关，是以太坊财库企业增多、巨鲸买入、官方战略转变、美国加密政策转向、ETF净流入、稳定币生态驱动等多重因素共同作用的结果。业内人士普遍看好ETH前景，数据分析平台认为山寨币即将迎来上涨。短期内，资金面推动直接利好ETH价格；但从长远来看，技术开发、生态建设、传统金融的青睐、监管政策的完善等才是让ETH更具远期投资价值的关键。

“ETH的上涨不是炒作，而是生态、政策和资本的合力。”

——摘自The Daily Gwei创始人Anthony Sassano