渣打银行：SOL、XRP等现货ETF将在2025年获准 BTC与ETH主导地位将上升

北京时间24日凌晨，SEC正式批准了贝莱德、富达等八家机构的以太坊现货ETF 19b-4申请文件。这个审批过程有点意思——虽然S-1注册声明还在走流程，但市场普遍认为这标志着监管态度的重大转变。加密研究员Adam Cochran在推特上指出，SEC这个动作相当于变相承认ETH不是证券，这个先例可能影响其他代币的监管分类。

彭博社分析师James Seyffart在Bankless播客中透露了个细节："这些ETF产品都是以商品信托形式申报的，SEC在内部讨论时特别强调了这个架构。他们不想开证券类ETF的口子，但商品信托就另当别论了。"

渣打：山寨币ETF或需再等一年

渣打银行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick在给客户的备忘录里写道："ETH现货ETF获批后，SOL、XRP这些币种确实看到了希望。不过监管机构总要观察市场反应，2024年剩下的时间可能只够处理现有申请。"他举了个例子——SOL的智能合约机制与ETH高度相似，SEC很难用不同标准来判定。

但报告也泼了盆冷水：别看现在市场热炒"下一个ETF币种"，真正落地起码要到2025年。而且SEC大概率会优先处理市值前五的代币，像DOGE这种模因币估计还得往后排。

BTC和ETH要吃掉更多市场份额

Kendrick团队维持了之前的预测模型，不过这次补充了些新数据："我们测算ETF带来的增量资金时，发现个有趣的现象——机构投资者更倾向把加密配置集中在头部资产。就像黄金ETF刚推出时那样，80%的资金都流向了SPDR黄金信托。"

他们给出的具体预测是：比特币年底看15万美元（这个数字三个月前还被说太激进），以太坊看到8000美元。报告里还藏了句话："别忘了算上市值占比——如果BTC真冲到15万，它的市值占比可能重回55%以上，把山寨币季推迟到明年。"