一边停摆一边狂欢？美政府关门之际：SEC 为加密松绑、OpenAI 挑战 TikTok

当美国联邦政府即将在午夜零点陷入停摆的消息传来时，金融市场却在演绎另一番魔幻剧情：标普 500 创下 13 年来最佳 9 月涨幅，SEC 突然为加密托管 “松绑”，支付巨头 Stripe 要造稳定币，OpenAI 更是直接向 TikTok 宣战。这场 “政治寒冬” 与 “市场暖春” 的强烈反差，藏着美国经济与科技产业的新动向。

一、宏观迷局：政府要停摆，股市却在狂欢？

9 月的最后几天，美国政坛与资本市场呈现出诡异的 “冰火两重天”—— 华盛顿陷入僵局，华尔街却在举杯欢庆。

1. 停摆已成定局：两党互撕，白宫要 “借机裁员”

当地时间周三凌晨，美国联邦政府将正式停摆，成为近十年最严重的一次治理危机。参议院两党上周先后抛出的拨款提案均遭对方否决，即便特朗普周二释放 “愿谈医疗补助” 的信号，也难掩两党核心分歧。更值得关注的是，白宫此次态度强硬，官员此前多次放风称 “要借资金断供大规模解雇联邦雇员”，而非让公务员暂时休假，这与以往停摆仅影响非核心服务的情况截然不同。

对市场而言，停摆的最大风险不是短期经济冲击（高盛测算每周仅拖累 GDP 0.2 个百分点），而是关键数据 “断供”—— 原定于周五发布的 9 月非农报告已确定推迟，若停摆超两周，10 月美联储议息前可能都拿不到最新 CPI 数据，这将让货币政策决策陷入盲目。

2. 股市反涨：标普创 13 年最佳 9 月，纳指六连阳

就在政治僵局加剧的同时，美股却交出了亮眼成绩单：标普 500 指数 9 月涨幅创下 2010 年以来同期最高，纳指实现六连阳并刷新 2010 年以来最大季度涨幅，道指也迎来 2019 年以来最强 9 月表现。这种反差背后，是市场押注 “停摆倒逼宽松”—— 投资者预期政府停摆可能迫使美联储推迟加息，叠加科技股业绩超预期，推动资金涌入成长赛道。历史数据也显示，过去政府停摆结束后 1 个月内，股市往往能收复失地，这种 “利空出尽” 的预期正在主导当前市场情绪。

二、加密金融 “破冰”：SEC 开绿灯，Stripe 造稳定币

与宏观层面的混乱不同，加密领域正迎来监管与市场的双重突破，机构入场的 “最后障碍” 正在被清除。

1. SEC 放话：州立信托公司可托管加密资产

9 月 30 日，SEC 向辛普森・撒切尔律师事务所发出的 “不行动函”，成为加密监管的里程碑事件。文件明确注册投资顾问选用州立信托公司托管加密资产时，将免于执法追责，这意味着怀俄明州等早已出台数字资产托管规则的地区，其监管体系获得了联邦层面的间接认可。

对行业而言，这解决了机构入场的 “托管痛点”。此前由于缺乏明确规则，银行等传统金融机构因担心合规风险不敢涉足加密托管，而州立信托公司的 “合法化”，相当于为机构资金打开了进入加密市场的 “正门”。结合 SEC 主席此前提出的 “加密项目” 改革计划，监管层正从 “打压” 转向 “疏导”，为金融市场 “上链” 铺路。

2. Stripe 杀进场：申请银行牌照，让企业 “一键发稳定币”

支付巨头 Stripe 的动作更具颠覆性：不仅申请联邦银行牌照和纽约州信托牌照以符合稳定币准则，还推出 “Open Issuance” 服务，让企业 “用几行代码就能推出自己的稳定币”。这项服务由去年 11 亿美元收购的 Bridge 团队支撑，储备资产中，国债交由贝莱德、富达等巨头管理，现金由 Lead Bank 负责流动性，堪称 “顶配阵容”。

Stripe 的野心在于重构稳定币生态 —— 以往稳定币由 Circle、Tether 等专业机构垄断，而 Open Issuance 将把发行权交给千万企业，从电商平台到社区组织，都能定制自己的支付代币。这一模式若成功，将彻底激活稳定币的商业应用场景，也让美国在稳定币竞争中抢占先机。

三、科技赛道 “新战事”：OpenAI 攻社交，Robinhood 闯海外

科技巨头们则在各自的赛道上加速扩张，试图在现有格局中撕开新缺口。

1. OpenAI 硬刚 TikTok：Sora 生成视频，滑动刷社交

OpenAI 正式向社交媒体巨头宣战，推出融合 AI 视频生成的全新社交应用。依托升级后的 Sora 2，用户只需输入文本提示，就能生成带音频的高清短视频，还能将自己拍摄的片段嵌入 AI 创建的虚拟场景中 —— 比如把家庭录像放进 “火星荒漠” 背景，或是让宠物视频配上 “科幻电影配乐”。

这款应用完全复刻了 TikTok 的滑动浏览模式，但核心竞争力在于 “内容生产效率”：普通用户无需专业设备，就能制作电影级短视频。OpenAI 计划先以邀请制在美国、加拿大的苹果商店上线，凭借其 43 亿美元的上半年营收支撑，这场 “AI vs 传统社交” 的战事刚开局就火药味十足。

2. Robinhood 出海：绕开美国监管，在海外开 “预测市场”

另一边，Robinhood 正把目光投向美国以外的市场，试图在 “预测市场” 赛道实现突破。在美国，预测市场的事件合约被归为期货，监管严格，而在英国等地区则被视为 “类赌博”，规则相对宽松。为此，Robinhood 已主动与英国金融行为监管局沟通，探索合规路径。

今年 8 月，Robinhood 已联合 Kalshi 推出 NFL 赛事预测市场，用户可对比赛结果进行交易。此次出海计划若成功，将与 Kalshi、Polymarket 等现有玩家正面竞争，甚至可能吸引 Coinbase 等同行加速入局。对 Robinhood 而言，这不仅是新业务拓展，更是摆脱 “美国监管束缚” 的重要尝试。

总结：混乱中的确定性机会在哪？

当前美国市场呈现的 “政治乱、市场暖、科技忙” 的格局，实则反映出经济发展的内在逻辑 —— 传统治理体系的矛盾，正倒逼资本向更具活力的科技与加密领域聚集。对投资者和从业者而言，有三个趋势值得关注：

加密看监管落地：SEC 的托管新规与 Stripe 的牌照申请，标志着美国加密合规框架进入 “实操阶段”，机构资金入场可能比预期更快，重点关注托管、稳定币相关赛道；

科技盯 AI 与出海：OpenAI 的社交应用测试 AI 内容生态的商业化潜力，Robinhood 的出海则揭示 “监管套利” 的新方向，具备技术壁垒或跨境运营能力的企业更易突围；

股市防短期波动：尽管美股当前表现强劲，但政府停摆若超两周，可能引发数据断供导致的不确定性，需警惕科技股的短期回调风险。

无论华盛顿的僵局如何收场，科技与加密领域的创新浪潮，已经成为美国经济最坚韧的增长引擎。

免责声明:本文所述内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，理性看待加密货币投资，切勿盲目跟风。